新手投資經常會遇到的一個爭扎就是,買股票應否學技術分析,亦即是「睇trend」。 這裡所指的「trend」,當然就是股價走勢。新手之所以遇到這種爭扎,主要是跟trend買股票的成功回報比起「buy-and-hold」策略更要豐富。

學技術分析乃浪費時間

舉個例,騰訊(700)在2018年初曾升近$500,後來反復向下至跌穿$300,近期又重返$400。擅於「睇trend」的投資者就可在早前約$470的高峰先行獲利,再在$300購回,並享受騰訊重上$400的升幅,而「buy-and-hold」的投資者卻只可賺到一轉。相比之下,「睇trend」的回報就更豐富,操作上亦更有快感。不過,買股票「睇trend」其實有違投資原意,是以學「睇trend」,亦即技術分析,只是浪費時間。

買股票如投資生意

買股票的核心目的就是,買入一間公司的權益,亦即投資於一盤生意。買入股票後,公司的業務就可以幫你賺錢。例如買入港燈(2638)的股票,就等於擁有港燈發電業務的部分權益,可以享受港燈業務所得利潤。只要港燈的業務一直有錢賺,你就一直可以賺到港燈的盈利分派。就算期間港燈的股價大跌50%,只要業務表現不受影響,你所享有的業務回報自然不受影響,低價增持反而可推高所享回報。作為股票投資者,最花時間的步驟只是前期選股,選對股票後就只需定期留意營運表現,生意就會幫你賺取被動收入。

「睇trend」難有被動收入

「睇trend」買賣股票,就有別於「投資生意」。因為「睇trend」買股票的盈利來源並非生意的賺錢能力,而是股價的走勢。無論一間公司能否賺錢,其股價走勢都可以出現獲利機會。正如開頭所提到的例子,騰訊由高位回落跌近$300的跌幅就是一個龐大的獲利機會,無論騰訊的業績表現好壞,只要有能力從「走勢」之中發掘出機會,就可以賺到錢。不過,每一次的操作就只賺到一次錢,每次操作之後都要再研究走勢來尋找下一獲利機會,而且「trend」本身並不會自動賺錢,投資者所賺到的其實只是主動收入。

「炒trend」難有複利效果

最後一點,「buy-and-hold」更能實現「錢滾錢」。投資者可以將所得盈利分派用於買入更多生意,變相用被動收入來賺取更多被動收入,若股票不派息,更為投資者省去另覓投資項目的功夫。

原理上,「炒trend」的「錢滾錢」作用可以更加顯著,因為操作更頻密。每次操作賺10%,每個月「訓身trade」,年回報可達214%。問題是,現實之中,大多數散戶都不能在技術分析之上有著跑贏大市的造詣,頻繁操作更容易將心態缺陷放大,結果多數「贏粒糖輸間廠」。

結語

當然,「buy-and-hold」亦有機會輸錢,但原因就較大機會是散戶誤將投機當成投資所致。投資股票,或投資生意而言,投資者只需做好兩個步驟:挑選優質業務,用合理價錢買入,而這兩個步驟以外的大部分因素基本上都沒有學習意義,尤其「睇trend」。

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*本文的內容均為作者的個人看法和投資部署,並不代表GoBear HK的立場。

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落雨人

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普通散戶,零證券市場工作經驗,但熱愛股票研究,深信投資長線勝利並不取決於個人技術,正確理財心態才是關鍵。做好理財根基,才能減低投資心理壓力,是以個人組合目前以理財產品為主。

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